2024年12月初购买两只中国干系ETF看涨期权的华尔街资金依然平仓开云体育。

　　2024年11月29日到12月6日历间，一笔约1.68亿好意思元的资金总共买入近18万份3倍作念多富时中国ETF-Direxion（YINN）看涨期权，平均买入价约为9.35好意思元。这批期权合约于2026年1月到期，行权价在27好意思元。

　　此外，2024年12月2日，还有一笔约有5500万好意思元的资金曾大举买入一只追踪沪深300指数的杠杆ETF看涨期权。当日2倍作念多沪深300ETF-Direxion（CHAU）期权成交活跃。其中，最活跃的期权合约总共成交21.02万张，该期权的行权价为15好意思元，到期日为2025年5月16日。

　　相似YINN和CHAU这类ETF的期权贸易量通常比拟珍稀，单日成走动往唯有几百到几千份。因而在12月初倏得炫耀的大笔贸易，激励了市集密集珍视。跟着干系ETF钞票在12月初的高涨，这两笔期权的价值也有所高涨。去世2024年12月9日收盘，YINN和CHAU看涨期权合约的每股价值辞别涨至4.02好意思元和15.40好意思元，前述期权合约买家的账面收益约为1.38亿好意思元。但自那以后，干系ETF的价钱徐徐回落至看涨期权押注时的贸易价钱以下。

　　当地时刻2025年1月10日，YINN和CHAU看涨期权成交量剧增。数据炫耀，YINN当日历权总成交量达25.95万张，YINN 260116 27.00C（即2026年1月到期，行权价在27好意思元的看涨期权）放出20.36万的成交量，成交额高达1.13亿好意思元；CHAU当日历权总成交量达25.44万张，CHAU 250516 15.00C（2025年5月16日，行权价为15好意思元的看涨期权）成交量超过24万张，成交额达1924.86万好意思元。

　　恒力养殖品学院院长管大宇以为：“鉴于成交放出的巨量与此前两笔期权买入的量较吻合，基本上不错判断布局资金依然割肉离场。”

　　彭博测算以为，1月10日易手的约20万张YINN看涨期权平均价钱约5.57好意思元，近25万张CHAU看涨期权平均价钱约0.78好意思元，按照2024年12月初贸易时的价钱计较，这两笔贸易损失超过1亿好意思元。

　　管大宇在此前接收记者采访时评释称：“这种手法是比拟典型的华尔街对冲基金操作想路，而不是多头长线资金（long only）的操作。对冲基金的贸易频率较高，可爱乐进快出。这一单操作我以为属于事件开动型贸易（Event-driven strategy），布局资金押注的是市荟萃座对中国钞票的风险偏好在短期内急剧抬升。”

　　管大宇称，期权的亏蚀并非无穷大，买入看涨期权动作一种损益非线性的计策，其高涨有盈利智商，下落自带价钱保障，亏蚀有限且最大亏蚀是该期权的权柄金资本。本次布局两只ETF看涨期权的资金不存在穿仓、强平、爆仓等情况，因此离场的主要原因是预期破灭。他暗示，期权买方计策通常是“止盈不啻损”，在依然得到较大盈利的情况下，修复止盈点不错匡助投资者锁定利润，幸免利润回吐。

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累赘剪辑：张恒星 开云体育