跟着中央经济责任会议预期升温，本周A股市集也迎来触底反弹，三大股指集体飞腾，每经品牌100指数也终了企稳，本周微涨0.6%。两市虽迎反弹，好意思中不及的是周成交量环比再度萎缩，投资情谊逐步偏严慎。

　　朝上行情或连接演绎

　　纠合调理多日后，本周两市企稳反弹，收尾11月29日收盘，上证指数周涨1.81%，报收于3326.16点；深证成指周涨1.66%，以10611.72点报收；创业板指和科创50指数则诀别周涨2.23%和3.92%；而每经品牌100指数周涨幅为0.6%，以969.7点报收。

　　国外方面，虽各人经济景气度仍较低迷，但跟着各人步入降息周期，列国利率八成率将向中性利率追想，货币政策对经济的贬抑性进程逐步减小，各人经济有望进一步设置。不外特朗普首肯的加征关税及减税政策，或将带来潜在的“再通胀”压力。

　　国内市集方面，10月事济在9月筑底回稳的基础上，加速还原。11月“10万亿”化债决议落地，税收新政赞成楼市止涨回稳，多措并举促进经济稳增长。接头到2025年既是“十四五”盘算收官之年，政策仍有靠前发力必要，为2025年一季度经济增速得回“开门红”奠定基础，增量政策仍有落地空间。

　　有券商机构指出，现时好意思联储仍处于货币政策平常化的轨谈中，客不雅上利于国内务策的开释。跟着一揽子增量政策叠加“两重”“两新”政策收效，12月事济场面有望连接向好，企业盈利有望连接设置。12月行将召开的中央经济责任会议和政事局会议有望对下一阶段政策进行部署，增量政策落地预期有望升温，进一步提振市集情谊，市集有望在颤动沉着后，向演出绎，招待跨年行情。

　　要素股迎普涨行情

　　从本周每经品牌100指数要素股领路来看，有进步70%的个股终了飞腾，其中，招商蛇口周涨幅最大，达到11.87%，而祯祥汽车、徐工机械、天合光能、百度集团、通威股份以及保利发展周涨幅则在5%以上。

　　在周市值增长方面，中国转移和阿里巴巴本周市值增长高达640.2亿元和563.98亿元，市值增长较大。农业银行、工商银行、建设银行以及中国银行周市值增长在300亿元傍边，市值也迎来大幅增长。

　　府上显现，招商蛇口背靠招商局集团，开辟业务边界保管行业前五，土储结构抓续优化，欠债结构保管正经。同期公司悉力于成为中国开赴点的城市与园区抽象开辟运营工作商，顽强施行金钱运商业务双百计策。公司抓续聚焦中枢城市，在现时市集“止涨回暖”的大布景下，公司凭借中枢城市丰厚的土储，有望率先受益于中枢市集热度回升带来的功绩增长。

　　自《台州宣言》晓谕计策聚焦转型后，祯祥汽车各业务板块正在加速鼓吹整合。整合之后，祯祥汽车可减少在各细分市集的叠加干预，并在品牌与居品、时间、供应链、营销与工作、国际市集拓展方面强化协同，从而诈欺其边界效益，悉力在销量、收入、利润方面产生协同效应。因此，在祯祥各大品牌在新时间的赋能下，继续升级迭代，或将带动销量与功绩增长。

　　徐工机械当作我国工程机械龙头，一方面受益于土方机械需求回暖。同期，公司在矿山机械、国外业务和新动力居品等多个方面发展赶紧，鼓吹公司盈利技艺抓续晋升。将来，随国内市集需求企稳复苏和公司国外市集份额抓续晋升，公司功绩有望保抓增长。

　　光伏ETF迎反弹

　　除了个股投资价值突显外，与光伏板块关联ETF相似值得选藏，比如光伏龙头ETF（516290）、光伏ETF（515790）和光伏30ETF（560980）等。进程纠合两周调理后，上述ETF本周均有不同进程的反弹。

　　从投资逻辑来看，日前，工信部发布《光伏制造行业规范条目（2024年本）》，与7月的征求观点稿比较，在硅片和电板形势新增了对新建和改扩建产能的水耗要求，在硅料形势加严了对新增和改扩建产能的能耗要求，提高了新增产能准初学槛。

　　左证CPIA《中国光伏产业发展阶梯图》公布的数据，2023年切片形势耗水量为870吨/百万片，N型TOPcon电板水耗为600t/MW，异质结电板水耗为220t/MW，硅料还原电耗为43kWh/kg，抽象电耗为57kWh/kg。从行业平均水平上看，均无法知足《规范条目（2024年本）》的要求。行业新增和改扩建难度晋升，一方面利好存量高效产能，另一方面有意于知足扩产条目的优秀时间企业进一步扩大市集份额。

　　《规范条目（2024年本）》严格准入条目，有意于头部企业沉着行业地位，扩大市集份额。展望本轮行业调理完成后，行业将逐步追想供需均衡气象，先进产能具备更强竞争力。

　　据了解，光伏龙头ETF（516290）和光伏ETF（515790）跟踪的是中证光伏产业指数，该指数从沪深市集主商业务触及光伏产业链上、中、卑劣的上市公司证券中，录取不进步50只最具代表性的上市公司证券当作指数样本，以反馈沪深市集光伏产业上市公司证券的举座领路。

中证光伏产业指数主要权重股

　　从中证光伏产业指数主要权重股来看，隆基绿能、通威股份以及天合光能等臆度权重占比超20%，而上述公司也均是每经品牌100指数要素股，具有粉饰投资意旨。

　　而光伏30ETF（560980）则跟踪的是中证光伏龙头30指数。该指数从沪深市集业务触及光伏发电产业的上市公司证券中录取30只边界较大、盈利较好的证券当作指数样本，以反馈光伏产业龙头上市公司证券的举座领路。

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